传说古代有一个叫“祟”的小妖，黑身白手，每年年三十夜里出来，专门摸睡熟的小孩的脑门。小孩被摸过后就会发高烧说梦话，退烧后也就变成痴呆疯癫的傻子了。人们怕“祟”来伤害孩子，整夜点灯不睡，就叫“守祟”。据说嘉兴府有一户姓管的人家，夫妻老年得子，十分珍爱。在年三十晚上，为防止“祟”来侵扰就一直逗孩子玩，小孩用红纸包了八枚铜钱，包了又拆，拆了又包，玩累了还是睡着了，但他睡下以后，把用红纸包着的八枚铜钱放在枕边。半夜里，一阵阴风吹过，“崇”来了，正要用他的白手摸孩子的头，突然孩子枕边迸出一道光，“祟”尖叫着逃跑了。这件事传开来，大家纷纷效仿，在大年夜用红纸包上钱给孩子，“祟”就不敢再来侵扰了。

因而人们把这种钱叫“压祟钱”，“祟”与“岁”发音相同，日久天长，就被称为“压岁钱”了。